证券之星音问，近期恒帅股份（300969）颁布2024年年度财政通知，通知中的办理层商议与剖析如下：

　　遵照中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版）、公司主开营业产物及主旨身手处境，公司所处行业为电机筑设业（C38）和汽车筑设业（C36）。电机行业运用门类至极丰厚，终端运用场景繁多，汽车零部件行业属于个中占较量大的运用场景之一，公司而今量产电机苛重运用于汽车行业。汽车零部件及配件筑设是汽车财富中的首要构成个别，处于汽车整车筑设业的上游财富，正在全面汽车财富链中吞噬首要场所，行业的周期性、地区性、季候性受整车销量震撼的影响较大。

　　2024年，中国汽车产销量分离为3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比增进3.7%和4.5%，年产销量双双创史书新高，产销均冲破3,100万辆。同时，汽车出口完毕较疾增进，出口超越500万辆。新能源汽车坚持高速增进趋向，终年产销量初度冲破1000万辆，销量占比超越40%，再上新台阶。

　　近几年，跟着中国汽车财富的新能源化、电动化、智能化海潮和中国全部筑设业的财富升级，微特电机的新兴需求日月牙异，给中国电机企业的发扬带来了宽阔的发扬空间。跟着公司本身全部范围的扩充，公司亦正在无间表延电机产物的种类和运用场景。除汽车行业运用表，目前公司电机产物已渐渐涉及工业主动化范畴，另日还将涉足人形机械人市集，为公司久远发扬无间开发增量市集空间。

　　近些年，微特电机行业的市集范围与运用场景照样正在无间扩容流程中。遵照据，2022年环球微特电机行业市集范围抵达358.5亿美元。跟着环球筑设业工业主动化水平的加深及医疗器材行业的无间发扬，据AlliedMarketResearch数据显示，估计到2030年环球微特电机市集范围将达560.60亿美元，年均复合增进率为5.75%。固然微特电机行业全部容量较大，但中国供应商的市集份额尚幼，尚有很大的国产化替换空间。遵照QYResearch通知显示，以汽车运用范畴为例，环球范畴内汽车微电机临盆商苛重为Asmo(Denso)、DechangMotor、NIDEC、Bosch、Mitsuba、Brose、Valeo、MabuchiMotors、LGInnotek、DYCorporation等。2021年，环球前五大厂商拥有约莫57.0%的市集份额，个中仅DechangMotor属于国产供应商，表资如故吞噬主导职位。

　　汽车行业属于微特电机最苛重的运用场景之一，据QYResearch的通知“环球汽车微电机市集通知2023-2029”显示，估计2029年环球汽车微电机市集范围将抵达195.6亿美元。跟着汽车的新能源化、电动化、智能化加快，汽车行业为微特电机行业带来大宗的新兴增量需求，加倍是中国汽车财富孝敬尤为明显。2024年，中国汽车行业如故坚持增速，固然汽车财富链面对较大的降本压力，但宏观经济的温和回暖也渐渐向汽车市集传导，帮推汽车行业完毕褂讪增进。遵照中国汽车工业协会数据显示，2024年宇宙汽车产销量分离为3,128.2万辆和3,143.6万辆，分离同比增进3.7%和4.5%，中国汽车产销量接续坚持正在3,000万辆以上范围；新能源汽车产销量初度冲破1,000万辆，新能源汽车接续迅速增进，销量占比超越40%。

　　工业主动化亦属于微特电机首要的成熟运用场景之一，对电机的机能、牢靠性、反复精度等方面存正在较为苛刻的央求。而人形机械人正在身手泉源与财富配套上与工业主动化及汽车行业存正在较大的重叠个别。固然人形机械人行业目前正处于0到1的导入前期，但行业全部发扬赶疾，行业搀扶策略接续叠加，另日该行业希望为电机行业带来宽阔新兴增量需求，比方无框力矩电机、空心杯电机等正本幼需求电机种类将取得大宗增量市集空间。

　　公司自研的谐波磁场电机身手具备功率密度高、体积幼、本钱低等特质，跟着公司新型磁性质料落地，曾经具备向主机厂供给成熟管理计划及实物交样技能。2025年，正在新品开拓方面，公司将接续重心效力谐波磁场电机身手的场景适配，成家谐波磁场电机身手与人形机械人所需电机种类定造化需求的联合点。

　　2024年，汽车行业虽存正在必然阶段性倒霉要素，但全部稳中向好，市集生气和消费势能接续向上。公司办理层环绕洗刷营业和电机营业的双主线主旨，紧紧环绕主业，采用多方法推动营业发扬，无间擢升供职客户的技能，与苛重客户坚持褂讪的合营相干，同时主动开发新市集、新客户；接续巩固研发力度，擢升产物品类丰厚度，褂讪公司身手上风及主旨竞赛力；接续深化履行主动化、新闻化改造，擢升精益临盆办理水准、办理功用、产物良率，完毕更优的资源筑设，以抵达降本增效的宗旨。

　　2024年，公司主开营业收入为95,051.02万元，较上年的91,121.85万元上升4.31%，归属于上市公司股东的净利润为21,370.85万元，较上年的20,209.78万元上升5.75%，收入和节余均有所增进。

　　公司苛重从事车用电机身手、流体身手相干产物的研发、临盆与出卖，极力于成为环球当先的汽车电机身手管理计划供应商。公司依托现有电机和流体身手，将现有营业计议结构为四大营业单位。正在电机身手范畴，划分为电机营业、电动模块营业；正在流体身手范畴，划分为驾驶视觉洗刷编造、热办理编造营业。

　　自创设从此，公司平素静心于为整车厂和汽车零部件供应商供给褂讪性高、品德牢靠的车用电机、洗刷泵、洗刷编造等产物；有着浓密的身手重淀和丰厚的临盆经历，熟练汽车行业对汽车零部件正在相仿性、性能性与褂讪性方面的高央求；具备与客户同步研发的技能，为客户正在主动化、智能化以及了解视觉等运用范畴供给编造的管理计划，熟行业内具有较强的竞赛力。

　　驾驶视觉洗刷编造营业单位苛重蕴涵汽车洗刷泵、洗刷编造产物、智能汽车高级驾驶辅帮编造（ADAS）传感器的主动感知洗刷编造等产物；热办理编造营业单位苛重蕴涵新能源汽车热办理编造的冷却歧管、电子轮回泵等产物。

　　正在目前的汽车财富内，不管是守旧燃油汽车依然新能源汽车，公司流体身手产物属于汽车务必筑设的产物和性能之一。跟着中国汽车零部件行业的无间财富升级，具备编造化平台化开拓、模块化筑设、集成化供货技能的业内企业具备更强的行业竞赛力，并日益成为行业的发扬趋向。公司正在流体相干身手范畴有浓密的蕴蓄聚积，曾经具备了成熟的编造管理计划配套技能，苛重客户涵盖国表里出名的新能源及燃油车整车厂。公司正在流体身手产物范畴收入相对庄重，但跟着汽车行业的本钱竞赛加剧，公司该营业的守旧板块存正在必然的增进压力。2024年洗刷泵和洗刷编造产物合计完毕收入44,039.01万元，同比降落5.65%。主动感知洗刷编造属于公司针对洗刷编造范畴产物的前瞻性结构，相较守旧洗刷编造产物，该产物的智能化水平和繁复水平均有大幅擢升，正在另日高级别主动驾驶范畴会有较好的市集远景。2024年，L3+级另表Robotaxi、无人疾递物流幼车等主动驾驶贸易化运用正正在加快落地，公司相干产物也起源加快财富化排泄，公司相干产物已通过客户对Waymo、美团、幼马智行、滴滴、菜鸟、北美新能源客户等终端举行适配交样。目前，公司的主动感知洗刷产物已赢得个别客户的批量营业定点，估计另日会有更多的增量车型进入定点枢纽。

　　依托洗刷编造的营业结构，主动适合汽车新能源化、电动化趋向，公司正在热办理编造营业单位亦有产物结构。正在热办理部件范畴，公司冷却歧管产物已完毕大量量量产，联合公司正在“电子轮回泵、阀、歧管”等热办理相干范畴的身手储藏，盘算渐渐向总成化宗旨发扬。

　　电机营业单位苛重蕴涵后备箱及侧门电机、电扇电机、ABS电机、滚筒电机等产物；电动模块营业单位苛重蕴涵隐形门把手驱动机构、充电幼门施行器等产物。

　　近年来，汽车行业正在“新四化”，即智能化、电动化、网联化、共享化方面的发扬趋向日益精确。而且得益于中国当局对新能源汽车范畴的增援，新能源汽车正在电动化、智能化范畴的发扬尤为明显和赶疾。为了普及汽车利用的惬意度，拓展汽车增值空间，过去诈骗手动掌握的刻板安装均可完毕以电机方法施行驱动。公司平素闭心现有财富和身手与新能源汽车和智能汽车范畴的联合，主动开拓电机范畴产物的其他运用场景。目前，公司已开拓电机种类苛重集结于“四门两盖”的汽车车身范畴，比方运用于汽车后备箱及侧门的后备箱电机、吸合锁电机、磁滞器电机，运用于汽车空调饱风的电扇电机，运用于汽车门把手的隐形门把手驱动机构，运用于汽车充电编造的充电幼门施行器、运用于汽车车门主动开启的电动门电机等。另日公司将重心拓展汽车内部及底盘范畴的电机种类。2024年公司诸多电机种类营业增进赶疾，完毕收入43,318.15万元，同比增进17.26%。

　　依托电机行为基石产物变成的优异口碑，电动模块营业旨正在擢升各电机的全部附加值，擢升全部单车价格量，正在各细分运用场景中由简单电机配套向总成化、编造化产物配套发扬，变成更具深度的壁垒上风。公司已正在隐形门把手和充电幼门范畴完毕“电机+施行器”的产物拓展，另日希望向集成度更高的编造产物发扬，而且正在更多的运用场景上发现“1+N”的产物开发时机。

　　别的，公司接续加入电机身手和新型磁性质料的研发，近期正在谐波磁场电机身手和新型磁性质料身手方面已赢得必然的身手冲破。电机是基于磁场的电磁感触定律完毕电能转换或转达的电磁安装，公司研发的谐波磁场电机身手从守旧电机的诈骗基波磁场变化为诈骗谐波磁场举行电能转换，是对电机底层身手的打倒性正向开拓，已有个别身手劳绩赢得了相干专利。该电机拥有功率密度高、体积幼、质料本钱更减削、电磁扰乱少、轴电流侵蚀省略、电机寿命擢升等上风，具备较为遍及的运用场景。目前，公司与德国伦茨（Lenze）合营开拓的滚筒电机产物已于年内进入量产爬坡周期，后续公司会接续考试将该电机身手运用于汽车、工业主动化、人形机械人等诸多其他运用场景中。

　　磁性质料是肯定电机机能的主旨质料之一，为配套谐波磁场电机身手出格的策画央求，公司已加入多方身手力气定造化开拓了配套的磁性质料。目前公司新型磁性质料财富化落地转机顺遂，已渐渐搭筑幼批量中试线年已举行幼批量量产，并用于滚筒电机及其他工业电机产物的量产爬坡。

　　基于现有身手蕴蓄聚积，公司无间开发流体身手及电机身手正在新能源汽车范畴的运用，2024年公司正在新能源汽车零部件范畴的收入为28,081.90万元，占当期主开营业收入比例为29.54%。

　　公司采用“以产定购”的采购形式，的确施行中，由工程身手部负担产物物料清单创立，采购部负担物料采购、供应商月度、年度功绩统计与绩效汇总，质料部负担来料的检讨及供应商质料绩效统计，物流部负担物料回收、储存及办理。

　　公司看待采购量较大的五金件、橡胶件、塑料质料、电子元件、导线、磁性质料等原质料，寻常与主旨供应商签定框架条约，举行恒久的集结的采购以享福恒久价值优惠和消重采购本钱。同时，公司采购部会应时遵照过往经历和宏观经济形状，对大宗原质料价值趋向举行预判，采用提前采购等方法，有用消重采购本钱。

　　公司采用“以销定产”的形式，由商务部供给客户的实践订单需求及预测需求，临盆部遵照库存处境及车间临盆技能举行归纳评估后，遵守有利于质料、本钱、交期、物流掌握的规定，拟订临盆盘算并反应商务部后，举行临盆盘算的输入和临盆企图。正在临盆分工办理上，公司遵照产物的特点和客户的需求合理的部署产物的临盆。公司主临盆基地正在宁波，具备电机、洗刷泵、洗刷编造及热办理编造等全品类产物临盆技能。针对个别间隔宁波临盆基地较远的客户，公司采用临盆靠拢客户的形式，正在客户周边设立了清远、沈阳、武汉、美国、泰国子公司行为表部临盆基地。

　　公司苛重通过ERP编造举行出卖订单、临盆盘算、采购盘算、库存及交付等新闻的办理，并将临盆新闻转达给各个临盆车间及子公司，变成拉动式临盆；各枢纽以法式化功课形式按盘算临盆，最大范围掌握正在产物及库存数目，以省略存货对公司资源的无效占用。

　　公司拟订了相对完整的临盆办理轨造，对临盆岗亭造造临盆功课辅导书，对须要属意的操作枢纽举行重心提示，以典型员工操作、消重不良品率并省略和平临盆事情的产生概率。

　　公司产物出卖苛重采用直销形式。目前已成为宝马、本田、当代、比亚迪、吉祥、长城等出名整车厂的一级配套供应商；同时，公司通过与博世、大陆等环球出名跨国汽车零部件企业创立了褂讪的合营相干，参加环球整车厂的二级配套。别的，公司还通过经销形式，如迈笑（Meyle）、费比（Febi）、法式汽车（SMP）等售后市集渠道商及交易型客户销往售后及其他配套市集。

　　公司产能扩张接续环绕公司主业睁开，目前正在筑产能蕴涵:（1）募投项目“年产1,954万件汽车微电机、洗刷冷却编造零部件改扩筑及研发中央扩筑项目”,该项目兴办正正在接续加入中，已持续形成经济效益；（2）募投项目“新能源汽车微电机及热办理编造、智能感知洗刷编造零部件临盆基地摆设项目”，该项目厂房已摆设完毕，正持续置备兴办中；（3）公司正在泰国新筑汽车零部件临盆基地，全部投资范围不超越2亿黎民币或等值美金，该项目一期厂房摆设已于2024年抵达预订可利用形态，并持续举行兴办置备安设。公司对泰国子公司的一期计议苛重以洗刷泵、电机等部件产物为主，跟着客户以及营业的拓展，泰国子公司二期产物会渐渐拓展至主动感知洗刷编造、热办理编造等总成类部件；（4）公司正在美国新筑汽车零部件临盆基地，全部投资范围不超越1,500万美元，个中约500万美元用于厂房土地置备及修茸，1,000万美元用于兴办置备和临盆运营，2024年个别定点项目已进入量产爬坡周期。

　　2024年公司现有产能得以充溢诈骗，据测算，2024年公司主旨工序中电机工序的产能诈骗率为99.89%。以来公司将遵照营业处境接续优化产能结构节拍，操纵史书发扬机会，以更好的功绩浮现回报投资者。

　　公司的一级配套市集客户苛重为出名整车厂或其掌握公司，公司整车厂客户开拓流程如下：整车厂对零部件配套供应商的全部配套技能有苛苛的央求，对蕴涵产物策画技能、工艺技能、质料掌握技能、临盆技能等所有技能举行审核，审核标准涉及整车厂内部采购、研发、产物、质料掌握等各部分，所以审核周期较长、门槛较高。公司成为整车厂及格供应商后，通过同步研发向整车厂或其配套供应商供给产物全部管理计划，并正在相干配套零部件举行批量临盆前实践苛苛的产物德料先期筹办（APQP）和临盆件照准标准（PPAP）等多个阶段。因为整车筑设商对汽车零部件供应商的交换本钱较高，一朝两边合营相干确立，就会变成较为坚固的恒久合营相干。

　　公司二级配套市集苛重为国表里出名的汽车零部件供应商。该个别客户正在抉择上游零部件配套供应商流程中，寻常具备一整套苛苛的质料体例认证法式。正在公司通过国际结构、国度和地域汽车协会结构创立的零部件质料办理体例认证审核后，还须要遵守客户各自创立的供应商抉择法式，通过产物开拓、临盆办理、现场筑设工艺等多枢纽的归纳审核，才干成为候选供应商。成为候选供应商后，公司需遵照客户央求的身手参数及需求预测，实现产物临盆工艺策画研发、模具及工装策画筑设、临盆兴办筑设，产物先期筹办（APQP）及临盆件照准标准（PPAP）等流程，并取得客户的验证照准后，才可最终取得产物的临盆订单。

　　公司售后及其他配套市集的客户苛重为交易型客户及售后市集渠道商，产物苛重为洗刷泵以及少量的洗刷编造和电机产物。公司对售后及其他配套市集客户的出卖均采用买断式出卖。公司对该类客户出卖的产物根基为面向售后市集的存量车型，因为个别车型处于人命周期的末期，整车厂松手了相干车型的售后零件供应，但售后市集如故存正在较大的存量需求。公司以现有产物为根底筛选出相宜的产物清单，客户遵照本身需求选购清单中的相应产物。客户采购产物后苛重销往环球汽车售后供职市集，产物苛重流向为下级渠道分销商、汽配零售店、汽车维修店、汽车改装店等，并最终出卖给终端消费者。

　　公司深耕汽车行业多年，营业掩盖环球苛重汽车零部件市集，已蕴蓄聚积繁多整车厂及一级汽车零部件供应商客户，蕴涵但不限于宝马、本田、当代、比亚迪、吉祥、长城、博世、大陆等。

　　汽车整车厂及环球出名的跨国汽车零部件供应商拥有苛苛的供应商审核体例，一朝变成褂讪的供需相干后，两边合营寻常不会产生蜕化。公司已蕴蓄聚积了较多优质、褂讪客户，这些客户对公司产物的进一步扩展起到了以点带面效用，有利于公司另日营业的接续开发。公司接续褂讪的为优质客户供职，可优先获知行业新产物、新身手法式等前沿新闻，也可与优质客户变成良性的营业互动、优化并擢升身手上风，从而坚持正在电机、洗刷泵、洗刷编造、热办理编造范畴的身手优秀性。别的，环球客户带来的多目标化的客户组织及境内、境表的多区域营业也巩固了公司全部的抗危险技能。

　　为了消重临盆本钱、缩短开拓周期、普及产物竞赛力，整车企业正在产物开拓上寻常利用平台化身手，相对应的汽车零部件企业也越来越多的采用平台化开拓、模块化筑设、集成化供货的配套形式。公司基于对电机身手的长远阐明和支配，主动履行产物平台化、法式化策略，即正在产物的策画、开拓和筑设流程中普及诈骗平台化身手、模块化临盆、法式化零部件的比率，以有用的普及临盆功用、产物德料和消重产物本钱。

　　洗刷泵为公司的苛重产物之一，其主旨组件为洗刷电机，以洗刷泵的主旨组件洗刷电机为例，公司采用平台化的产物策略，通过电机法式化完毕了电机开拓平台掩盖全系列洗刷电机产物；同时针对洗刷电机、洗刷泵的其他零部件，公司采用法式化的策画理念，完毕了洗刷电机、洗刷泵绝大个别零部件的法式化。

　　通过上述平台化和法式化的策略履行，公司能够正在产物策画中简化策画任务，缩短策画周期，为缩短身手企图时代和发扬新产物创建前提，又能够充溢诈骗过去的任务劳绩，省略编造工艺及专用工装的策画和筑设的反复劳动，省略临盆的反复办理，用有限的、合理的种类规格，知足用户的央求；正在临盆流程中，平台化和法式化的产物能够简化产物的种类规格、采用优秀的全主动化临盆线的方法举行大量量的筑设，有用的消重临盆本钱；正在质料掌握方面，团结的质料和零件机能目标，能够充溢验证并普及零部件机能的牢靠性，普及产物德料。平台化、法式化的产物策略带来了公司产物德料的褂讪和本钱掌握的上风，为公司产物正在市集上赢得竞赛上风的苛重起因之一。

　　公司组筑了特意的研发团队，履行以智能化兴办代庖人为创立全主动临盆线的计谋，目前公司已具备电机、施行器、喷嘴、泵等车间的全主动临盆线的自决研发、策画及集成技能，从整条临盆线的架构策画、临盆线工艺流程策画、单机性能分拨策画，到各样传感器、高清影像编造、声光掌握编造及刻板手的高密度运用，完毕了高度集成。单台兴办如传感器、高清影像编造、刻板手等为公司遵照本身临盆线的工艺流程央求及身手特质向分歧的兴办供应商选型、采购，公司通过自决支配的临盆线研发策画及集成技能，对该等兴办举行集成安装，完毕百般传感器、法式元器件的谐和行为，以知足公司切确高效的临盆需求。通过对整条临盆线主动化标准编码策画矫捷化和智能化掌握，以及临盆流程数据及时采撷、工艺流程自我诊断数据网络剖析治理举行数字化办理，完毕了各车间临盆流程高度主动化和智能化。

　　公司单条电机主动化临盆线集成了多台高清影像编造、多台四轴或六轴日本电装（DENSO）刻板手、日本安川伺服电机或松下伺服电机、松下传感器等优秀兴办，公司研发的喷嘴临盆线还集成了多台日本IAI电缸、三维力传感器等优秀兴办，通过公司自决编写的标准，搭配公司自决研发策画的工装夹具，正在该等集成兴办上优化并组合使用了原单体兴办相干的伺服力矩掌握身手、影像识别掌握身手、机械人柔性安装身手、声光运用掌握身手和编造集成掌握身手，以完毕该等兴办的谐和运作。公司自决议画集成的临盆线以切确高效的工艺途径为主旨，主动检析源流防错、纠错，举行切确的临盆流程掌握，省略了临盆编造的繁复性及爱护本钱，知足了分歧产物特点对身手的分歧央求，同时公司普及了闭节兴办的自造率、大幅普及了产物的临盆功用，知足了客户看待产物牢靠性、相仿性、切确性的央求。

　　遵照汽车整车厂和跨国汽车零部件供应商的需求举行迅速、高效、牢靠的产物选型、同步研发，是汽车零部件企业的主旨竞赛力之一。公司以电机身手为根底的产物研发聚合了刻板策画学、电磁学、质料学、流体力学等多学科、多身手范畴学问，通过多年的研发蕴蓄聚积已变成了一个所有的研发策画和临盆身手体例。公司通过多年的身手蕴蓄聚积及自决革新实验，支配了一系列行业优秀身手，蕴涵电机策画剖析、电机与掌握EMC优化策画、电机噪音振动、产物组织策画等身手，通过该等身手，可举行电磁场模仿剖析、电机噪音振动剖析、流体剖析、电机齿槽扭矩波形剖析、电机脉动扭矩剖析、电机反电动势剖析、电机瞬态电流波形等剖析，该等策画及剖析倘使为了擢升电机功用、优化电机的机能及组织、消重电机的噪音和振动、优化编造产物组织等，并将产物策画中能够存正在的题目提进展行识别，省略后期鼎新改观的加入，从而抵达优化策画本钱与质料，完毕数字化改造与活络临盆的对象，完毕真正的精益，消重运营本钱和普及劳动临盆率。

　　以电机身手为根底的产物研发央求公司正在产物切确度及相应临盆工艺精益性方面有特别长远的阐明和掌握，该等长远阐明和掌握也是企业竞赛力的主旨，它代表了公司工程身手对产物阐明的深化水平。太过策画或亏折策画，或将推高筑设本钱、同时有害于产物德料的擢升，或将无法知足客户的需求。公司的研发职员及工程师永远坚持对产物切确度或缺点的长远阐明，从而正在产物机能质料和本钱之间抉择最佳均衡点。该等自决研发策画技能可使公司遵照分歧客户的需求，无间研发策画及临盆更低噪音、更高功用、更轻量化及更优机能的产物。

　　为了符合市集需求的蜕化、缩短产物策画周期，汽车零部件供应商寻常会参加到客户产物的同步研发中，并提出合理化创议和计划。公司多年来正在身手研发和身手革新方面接续加入，曾经教育了一支拥有坚固专业学问和丰厚行业经历的研发团队，并正在临盆实验中，蕴蓄聚积了智能化全主动临盆线自决研发策画、产物自决研发策画、产物试验验证等方面的经历。公司遵照客户的产物机能及规格央求，正在与客户有用疏导的条件下，举行产物策画并举行组织和机能优化，缩短客户开拓时代、消重本钱。同时，公司研发团队已导入利用多家出名整车厂的数据互换编造，以及新产物同步开拓和同平台多车型身手共享等编造模块，使公司研发团队具备了与整车厂新产物同步开拓的技能，大大巩固了公司与整车厂的合营密切度。上述自决研发策画技能可使公司遵照分歧客户的需求，无间研发策画及临盆更低噪音、更高功用、更轻量化及更优机能的产物。

　　目前公司具有较为完整的试验检讨兴办，蕴涵坎坷温交变湿热试验箱、电动振动编造、冷热抨击试验箱、盐雾试验箱、洗涤器归纳测试编造、电机测试编造、电子式全能试验机、淋雨试验箱、砂尘试验箱、慎密脉冲声级计、高精度特斯拉计、性能各异的高精度圆度丈量仪、三坐标、ROHS剖析光谱仪、绝缘电阻测试仪、频谱仪、影像丈量仪等兴办，该等兴办能够模仿整车利用境况对产物举行境况牢靠性试验、耐振性试验、坎坷温热烈蜕化（冷热抨击）境况试验、盐雾侵蚀境况前提试验、刻板抨击试验，或举行电机参数试验、电机境况噪声试验、电机内部磁场漫衍测试、洗刷泵的耐久性试验、对金属及非金属质料举行力学机能测试剖析等。

　　目前公司大个另表产物试验可正在公司内部实现，并曾经通过了通用汽车、本田汽车、长城汽车、吉祥汽车等客户的实行室认证，且能遵照客户的实践需求定造非法式的试验兴办和试验台架。试验检讨技能是公司质料保障体例的首要组成个别，巩固了公司的质料掌握技能和研发保障技能，通过一系列苛苛测试把闭，确保为客户供给品德牢靠的汽车零部件产物。

　　汽车零部件模具策画开拓水准直接肯定产物德料及层次，是否拥有独立开拓乃至同步开拓模具的技能是汽车零部件供应商和整车厂商抉择供应商的首要评审法式。公司无间拓展财富链，将苛重产物所需的注塑件临盆工序、电机机壳临盆工序渐渐纳入临盆枢纽，现公司曾经具备较强的慎密注塑件模具开拓技能及冲压拉伸主动模具开拓策画技能。

　　正在产物策画阶段，模具工程师和项目工程师、工艺工程师等职员主动参加产物的策画评审，模具工程师联合多年的模具策画开拓经历，从模具组织可行性、模具的策画、质料机能、模具工艺及临盆功用、模具的利用功用和寿命等方面临产物的全部策画提出定见或创议；正在产物策画确认后，模具工程师起源模具的的确策画开拓。模具的质料、精度直接影响产物的质料和精度，合理、高质料的模具策画为产物供给较高的质料保险，并可合理减削产物的本钱。目前，公司已具备洗涤液罐、洗刷泵的注塑件表壳、液位传感器、喷嘴、加液管、壶盖等注塑模具、吹塑模具及电机机壳的冲压五金模具开拓策画技能。

　　模具策画流程中，公司主动运用阴谋机辅帮策画CAD身手、模流剖析身手，对塑料成型流程熔融形态填充物的活动、填充、冷却、终末成型等举行模仿剖析，提前优化改观模具的策画计划，从而擢升模具高品德的临盆筑设技能；冲压拉伸主动模具多工位线体正在一次冲压行程中利用一台冲压机，配合二次元数控刻板手传送，以及三合一偏摆送料器、模内攻牙、刻板手装箱连结行为完毕冲压主动化，并有用节流质料。别的，公司还引进了优秀的模具加工兴办，如日本三菱慎密数控慢走丝线切割机床及慎密数控镜面电火花成型机、中国台湾友佳精机立式加工中央、中国台湾同凖慎密磨床等慎密加工兴办等用以确保模具的加工精度。

　　越过的模具策画技能使得公司可能迅速反应并知足客户多样化的需求，也是公司优秀筑设技能的集结表示。

　　公司卓绝的产物研发策画技能和工程筑设技能最终将通过经历丰厚的研发人才和工程师团队完毕。通过多年的身手蕴蓄聚积和项目实验，公司造就并具有了一批具备刻板、电子、掌握、工业软件、传感器、智能筑设等跨范畴多学科学问归纳和集成使用技能的研发职员及工程师团队。以电机身手为根底的产物研发、筑设对研发职员及工程师团队提出了更高的央求，公司的研发职员及工程师团队通过对产物的切确策画、屡次试验测试、充溢的数据剖析及例证，无间地探索并完整产物及工艺的细节，主动应对、占据产物实践运用中的身手困难，并正在短时代内为客户供给拥有针对性的身手管理计划，正在这个流程中，也加深和优化了研发团队对产物和工艺细节的阐明和掌握力。

　　公司平素实行纵向一体化计谋，以电机为身手主旨向下游开发产物结构，向上游粉碎主旨工艺和质料镣铐，展开以电机为主旨的全财富链结构。一方面公司以电机身手为主旨切入点，无间整合下旅客户需求，诈骗电机的临盆上风，由简单电机向总成化宗旨发扬，开发“1+N”的产物；另一方面，正在上游范畴，公司已将临盆电机、洗刷泵、洗刷编造产物所须要的少少主旨表购部件，如电机机壳冲压临盆工序，洗涤壶、加液管及该等产物所需的注塑件临盆工序等渐渐纳入临盆枢纽。

　　磁性质料属于公司苛重的主旨原质料之一，公司已接续加入新型磁性质料方面的研发和自造。公司以往均通过表部采购方法获取磁性质料。一方面，表采质料根基为通用型材，采购量未到必然范畴难以定造化开拓，将无法充溢阐明公司的电机策画技能，必然水平上弱幼了公司的身手竞赛力。另一方面，公司平素通过上游纵向一体化方法举行工艺和工程降本，以往的实验曾经阐明公司所实行策略的有用性。过往实验中公司通过延迟财富链，将注塑工艺、冲压工艺纳入自造体例，使得公司的主旨产物所需零部件的供货特别可控，质料特别牢靠，同时也消重了采购本钱。公司通过买通上游主旨工艺和质料的镣铐，进一步巩固公司的身手纵深和本钱护城河。目前正在新型磁性质料方面，公司已搭筑量产中试线，具备幼批量投产技能，为新式电机开拓奠定质料根底。

　　同时，公司通过自决议画及安装智能化全主动临盆线完毕了各车间的高度主动化临盆，大幅省略了人力资源筑设，抵达了普及临盆功用、普及产物德料、消重临盆本钱的效益。公司通过自决议画拼装全主动化电机临盆线、纵向一体化策略等方法，无间普及主旨产物零部件的自造率，有利于公司巩固看待原质料供应、产物筑设和出卖等流程的掌握，掌握本钱的同时添补各个营业链条的利润，从而使公司正在市集竞赛中吞噬本钱上风，支配主动权。

　　公司推广全员参加、全程掩盖的质料办理，环绕IATF-16949的质料掌握法式，联合营业运营的实践处境，创立了以总司理主导，各部分主管负担的公司质料掌握体例。搭筑了四层质料掌握体例，编造了纲要性的《质料手册》、各营业流程对应的《标准文献》以及平时操作对应的《功课辅导书》及各样办理文献，以完毕对各部分的任务举行高效的监视辅导，并将产物德料先期筹办（APQP）、临盆件照准标准（PPAP）以及失效形式及后果剖析（FMEA）等汽车行业质料掌握常用的器材遍及运用于产物德料掌握的各个闭节节点。同时，公司创立了产物和客户档案，由商务部职员供给产物售后的全程跟踪供职，通过与客户疏导，并与身手及临盆职员实时反应用户的鼎新定见，完毕产物和供职质料的接续鼎新。

　　2024年，固然汽车行业存正在阶段性倒霉要素抨击，但新能源化、智能化为汽车行业聚积了财富新势能，行业全部上涌现出健旺发扬韧性。据中国汽车工业协会统计剖析，2024年中国汽车产销分离实现3128.2万辆和3143.6万辆，同比增进3.7%和4.5%，产销量接续冲破3000万辆范围。

　　公司目前苛重从事车用电机身手、流体身手相干产物的研发、临盆与出卖。公司永远争持身手自决革新，以市集需求为导向，主动举行环球化的结构，无间加疾产物筑设身手和工艺咨询，无间擢升筑设枢纽的主动化水准，以高法式的产物知足环球客户的需求。另日，公司将主动结构车用主动和平及惬意配套的电机系列产物、工业主动化及人形机械人运用端的电机系列产物、智能驾驶主动感知洗刷编造、新能源汽车热办理编造，依赖新身手、新产物的开拓，所有擢升公司归纳势力，发愤把公司营形成为一家身手当先、品德卓绝、供职卓绝的车用电机身手管理计划的供应商。

　　公司拟订了“和平信托，品德卓绝，行业当先”的总体营业发扬与筹备对象，坚持公司优异的发扬趋向，正在车用电机及洗刷编造范畴赢得了有利的竞赛职位。

　　公司将以“和平信托”为主旨，争持身手自决革新，无间地添补研发加入，及时跟踪、结构电机范畴的新身手，变成法式化、平台化的身手体例；争持以市集为导向的筹备目标，以现有产物线为根底，无间优化产物组织和扩充市集掩盖面，正在发扬乘用车市集的同时，两全商用车市集开发，接续融入环球汽车零部件供应链，推动自有品牌摆设，将“HMC”营形成为电机及洗刷编造范畴出名品牌。

　　公司深耕车用电机和洗刷编造范畴多年，电机身手及流体身手是公司发扬的主旨源动力。目前，公司除接续施行现有财富拓源拓品的策略表，将深化挖潜新兴赛道电机品类和流体产物的开拓，环绕四大营业单位举行产物结构，丰厚产物种别，打造品类丰厚的产物超市。过去几年，公司电机拓品宗旨苛重集结于车身范畴，后续公司将有针对性拓展车内电机及底盘范畴的电机种类，正在大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机、ABS电机、EMB电机、电动门电机、座椅电机、热办理编造电机施行器、ADAS洗刷编造及相干气泵液泵、EMC机能、磁途策画、NVH机能等方面重心加入，为后续发扬奠定了坚固的身手根底。2024年，公司秉行上述计谋，新品拓展较为顺遂，已赢得EPB电机等产物的项目定点。

　　正在电机身手范畴，公司依托洗刷电机范畴行为基石场景，正在拓展运用场景上已赢得了长足的发扬。公司电机产物属于平台型产物，正在而今汽车行业愈发看重消费属性的布景下，公司电机产物的运用场景具备强表延性、拓展性、可复造性。公司正在车身“四门两盖”范畴（四个车门、后备箱盖和新能源汽车充电幼门盖）曾经开拓出诸多褂讪的运用场景，如运用于汽车后备箱及侧门的后备箱电机、吸合锁电机、磁滞器电机、电动门电机，运用于汽车空调饱风的电扇电机，运用于汽车门把手的隐形门把手电机，运用于汽车充电编造的充电幼门施行器等。依托电机行为基石产物变成的优异口碑，电动模块营业旨正在擢升各电机的全部附加值，擢升全部单车价格量，正在各细分运用场景中由简单电机配套向总成化、编造化产物配套发扬，变成更具深度的壁垒上风。公司已正在隐形门把手和充电幼门范畴完毕“电机+施行器”的产物拓展，另日希望向集成度更高的编造产物发扬，而且正在更多的运用场景上发现“1+N”的产物开发时机。遵照公司电机范畴的新品及老产物的定点处境，后续公司将遵照投产进度持续正在电机范畴新增1,600万台/年的产能。

　　正在流体身手范畴，公司依托风窗洗刷编造行为基石场景，正在接续更新迭代的同时向热办理编造范畴表延。高级别主动驾驶场景下，汽车传感器数目繁多且精度、容错等央求更为苛刻，该场景下的洗刷需求算法更为繁复且需内嵌入主动驾驶逻辑中，洗刷编造需完毕主动识别脏污，主动判决洗刷时点，主动施行多点位洗刷操作等需求，系对守旧洗刷编造产物的代际迭代。公司针对汽车高级驾驶辅帮编造（ADAS）传感器的洗刷需求，已开拓出具备主动感知性能的新一代洗刷编造产物，且相干产物已与多家客户举行产物途试和编造适配。目前，公司已赢得Waymo、美团、北美新能源客户等客户的主动感知洗刷编造或其主旨部件的批量定点项目。针对上述已定点项目，公司将遵照投产进度持续筑设气液羼杂式洗刷编造25万套/年的产能。正在热办理编造范畴，公司已开拓冷却歧管产物且量产配套，完毕从“0”到“1”的冲破，另日将接续展开热办理编造范畴中电子轮回泵、阀等方面的身手及产物研发。

　　公司盘算加大对研发地方、研发兴办、配套专业软件等方面的加入。完整身手研发革新体例，擢升公司智能筑设编造的研发技能，进一步普及与客户的同步开拓策画技能。添补产物的轻量化与高功用、低噪音、可安装性等方面的工艺身手研发加入，主动履行办理法式化、数字化、人道化，接续革新研发流程，省略不增值枢纽，巩固公司全部研发水准及身手势力。

　　公司平素实行一体化策略，无间拓展零部件的自产界线。2024年，公司已将部件技能拓展至磁性质料范畴。磁性质料属于公司主旨原质料之一，通过磁性质料自研自造进一步延迟纵向一体化的范围，深化公司全部财富技能。一方面，公司以往磁性质料根基为表部采购，而表采质料寻常为通用型材，采购量未到必然范畴难以定造化开拓，无法充溢阐明公司的电机策画技能，必然水平上弱幼了公司的身手竞赛力。公司近期新研发的谐波磁场电机身手对磁性质料的机能、本钱、开拓进度上提出了更为要紧的需求，公司已加入多方资源举行新型磁性质料的财富化研发。另一方面，公司平素通过上游纵向一体化方法举行工艺和工程降本，以往的实验曾经阐明公司所实行策略的有用性。过往实验中公司通过延迟财富链，将注塑工艺、冲压工艺纳入自造体例，使得公司的主旨产物所需零部件的供货特别可控，质料特别牢靠，同时也消重了采购本钱。公司新型磁性质料的研发和财富化落地全部转机顺遂，目前已搭筑幼批量磁性质料中试线年可完毕幼批量的磁性质料自供，为滚筒电机及其他工业电机的量产爬坡供给充溢保险。公司通过买通上游主旨工艺和质料的镣铐，将进一步巩固公司的身手纵深和本钱护城河。

　　除无间拓展零部件自造表，公司另日将考试多种血本化方法巩固财富上下游协同，诈骗好上市公司的优异血本渠道和品牌口碑，通过收并购、合股、策略合营等方法多元化与供应商、客户的财富技能协同，阐明各自的资源禀赋上风。

　　人形机械人属于下一个具备跨时期旨趣的硬件平台。2024年当局任务通知提出“加疾发扬新质临盆力”，人形机械人已成发扬新质临盆力热点范畴。人形机械人具备AI+高端筑设双属性，希望开发高端筑设新形式、新业态，擢升我国科技和筑设归纳势力。而今，人形机械人的财富远景已渐渐睁开，财富教育及利好策略无间叠加，行业软硬件产物迅速迭代，财富化及贸易化经过正进入疾车道。该行业与工业主动化、汽车行业财富链具备高度重叠度和身手复用性，华为、比亚迪、宁德时期、幼鹏、幼米等多家车企已宣告结构机械人。公司行为电机管理计划供应商，支配多品类电机的主旨研发和财富化技能，同时兼具汽车行业与工业主动化范畴遍及客户储藏，具备发扬人形机械人电机的自然上风。2024年属于恒帅股份加快疾跑的年份，公司自决研发的谐波磁场电机身手及新型磁性质料已进入财富化拓展阶段，具备为定造化需求供给身手适配及实物样品交付技能。公司高度珍惜人形机械人的财富链时机，通过成家谐波磁场电机身手与人形机械人所需电机种类定造化需求，相干财富时机希望为公司翻开全新的增量空间，成为公司另日第三大增进弧线、泰国及美国临盆基地持续完成投产，夯实环球化临盆基地结构

　　近年内，逆环球化海潮迭起，国际间交易摩擦无间，正本的国际间专业化分工上风渐渐不再明显，环球市集能够面对被渐渐支解分裂成若干关闭市集的景象。汽车行业财富链繁复且广大，以往依赖国际间专业分工合营可极大消重全部行业的本钱，目前行业面对的供应链不确定危险正在渐渐加大。公司表销比重较大，为应对行业供应链危险，公司从2022年后起源加快环球化临盆基地结构，接踵推动美国及泰国临盆基地的摆设。一方面，海表基地能够就近客户举行临盆配套，有利于公司现有营业扩充海表营业的市集份额。另一方面，汽车行业全部面对迅速降本的要紧压力，这看待中国汽车零部件供应商而言既是压力也是强大的史书机会期。中国财富链的全部工程技能正在降本方面具备较强的相对上风，跟着繁多中资厂商的海表结构经过加快，表资厂商的身手上风若无法转化为本钱上风，中资企业将取得向中高端范畴冲破的良机。

　　操纵汽车行业新能源和智能驾驶身手的发扬机会，巩固对现有客户新项目开拓的深层介入和同步开拓，主动扩展相干范畴产物，知足既有客户供应链的需求，扩充对汽车整车厂的配套范围。主动主动配合策略合营伙伴举行产物开拓，从产物开拓源流与客户协同把控，做到品德卓绝、本钱极致，协同擢升策略合营伙伴竞赛力，争取更大范围的一级和二级配套份额。通过产物身手革新、工艺革新等新身手、新质料运用和新产物开拓，接续扩没收司产物正在环球细分市集范围和影响力。

　　依靠本身上风进一步拓宽和升级合营渠道，进一步联贯上下游汽车财富链的大型企业，力图营业掩盖更多主流编造集成商和整车厂，并更多地创立与国际出名厂商之间的营业接洽。同时，依靠汽车财富的蕴蓄聚积和口碑，公司渐渐涉足工业主动化范畴，相干新产物和客户拓展初具成果，为公司的产物品类扩展翻开跨行业发扬空间。

　　除旧例商务合营表，公司将渐渐搜求多元化的血本运作方法，参加客户的新品开拓与合营，协同两边的上风资源禀赋，创建1+1>

　　2的合营效益。

　　公司将遵照发扬计议及现有结构架构根底加好汉才队列摆设，加倍是联合行业发扬和市集需求，创立吻合市集发扬宗旨的身手研发人才梯队，巩固特定范畴的身手攻坚势力。一方面，公司将创立和完整人才评议机造，搭筑人才梯队，梳理晋升渠道，对出卖新营业拓展、身手冲破、临盆改观奖或出格孝敬等引发轨造的输出和施行；另一方面，公司将接续举行结构优化、推广绩效审核、引发文明，履行年度绩效审核轨造。接续对公司食堂、员工举动处所、职工宿舍楼举行改观，主动促使员工闭切的履行，旨正在普及员工的归属感和疾意度。

　　2025年，公司将苛苛遵守召募资金投资项宗旨履行盘算举行项目投资，确保召募资金的存放和利用合法合规，同时发愤普及召募资金的利用功用，通过加入召募资金确凿为公司、为股东创建效益。

　　公司苛重从事车用电机身手、流体身手相干产物的研发、临盆与出卖，公司属于汽车行业上游的零部件行业，于是公司的营业发扬与环球汽车行业息息相干。近几年汽车行业存正在较多阶段性不确定要素，但危险同时伴跟着发扬机会。而今各汽车品牌竞赛渐渐白热化，本钱竞赛压力浩瀚的危险，伴跟着财富电动化、智能化的增量需求机会；守旧燃油车面对打倒性挑衅，伴跟着新能源汽车的迅速发扬；人人多数消费降级，伴跟着中国汽车行业产销量的逐年屡革新高。

　　若另日汽车财富策略调解、市集需求震撼、汽车行业方式热烈调动，能够导致行业需求端竞赛加剧，公司相干产物的出卖数目及出卖单价能够受到必然影响，从而将对公司的经开功绩形成倒霉影响。若另日汽车行业接续受芯片缺乏、物流逆境、供应链受阻等突发性要素影响，能够导致行业需要端需要受限、产能降落，对公司功绩形成倒霉影响。

　　应对举措：公司将亲热闭心行业及策略动态，主动应对经济境况蜕化等带来的倒霉影响，促使产物组织结构，加疾新产物财富化措施，主动开发新产物市集，擢升公司全部抗震撼抗危险技能，促使公司营业的迅速发扬。

　　公司苛重原质料为各样五金件、橡胶件、塑料质料、电子元件、导线等。实践营业中，公司较少由于原质料价值震撼与客户条约调解出卖价值。过去几年中，原质料存正在恒久处于高位的状况。原质料价值虽已从2023年的高点回落，但若另日原质料价值形成热烈震撼，将会对公司经开功绩形成必然影响。

　　应对举措：公司看待采购量较大的五金件、橡胶件、塑料质料、电子元件、导线等原质料，寻常与主旨供应商签定框架条约，举行恒久的集结的采购以享福恒久价值优惠和消重采购本钱。同时，公司采购部会应时遵照过往经历和宏观经济形状，对大宗原质料价值趋向举行预判，采用提前采购等方法，有用消重采购本钱。

　　通知期内，公司的客户集结度较高，即使公司与苛重客户均已创立了恒久、褂讪的策略合营相干，营业发扬较为褂讪，但要是公司苛重客户需求降落、客户对公司供应商认证资历产生倒霉蜕化、因产物交付质料或实时性等起因不行知足客户需求而使客户转向其他供应商采购，将会对公司营业形成倒霉影响。

　　应对举措：公司正在与现有客户坚持和加深合营的同时，主动开发新客户和产物运用场景。除无间褂讪及扩充成熟车型的供货量除表，也通过接续地举行新客户和新项宗旨同步开拓获取更多优质的订单。跟着公司营业的渐渐发扬，公司也将主动开发车用电机身手的其他市集，新客户数目和出卖收入的添补，将使得公司客户集结度有所降落或者散漫客户相对集结的危险。

　　通知期内，公司出口营业苛重以美元、欧元订价，因为公司出口收入接续增进，要是公司未能实时将汇率调动危险向下旅客户转动，汇率的震撼将会添补或省略以黎民币计量的出卖收入。同时，因为付款周期的存正在及公司持有的其他表币钱币性资产，汇率调动同样会影响财政用度。

　　应对举措：公司将会做好表汇汇率震撼的前瞻性预测，掌握表币资产余额水准或采用表汇套期保值等方法，提前做好相干的危险对冲企图，消重汇率震撼对公司的影响。

　　公司产物苛重出口国为欧洲的德国、罗马尼亚、意大利，亚洲的韩国，美洲的墨西哥、美国等国度和地域。若另日公司产物苛重出口国或地域的交易策略显露强大倒霉蜕化，能够对公司的经开功绩形成必然影响。

　　应对举措：针对交易摩擦和国际交易策略蜕化危险，公司将主动符合新形状、接待新挑衅、尽力抢抓新机会，兼顾推动临盆筹备任务，确保终年筹备发扬对象地实现；公司将加深与客户的合营，做好客户及市集蜕化的预判，保险寻常交付；公司将争持革新驱动发扬的筹备理念，通过接续革新和身手蕴蓄聚积，无间普及公司本身竞赛力。

　　遵守汽车行业老例，公司需负责质料保修期内因公司产物德料题目而产生的保修等用度。固然公司正在临盆筹备流程中不曾因产物德料缺陷导致大范围的召回或补偿，且公司有着优秀的临盆身手以及苛苛品德办理轨造，并已对产物德料方面的用度举行了合理的估计；可是仍不扫除公司另日因为质料把控不苛、临盆流程中显露违规操作等起因导致所供应产物显露质料题目给客户带来强大耗费的能够性。要是显露上述处境，公司将面对耗损客户订单及面对补偿的危险，公司的品牌、市集声誉将会受到告急的负面影响，进而对公司的临盆筹备和节余技能形成强大倒霉影响。

　　应对举措：公司推广全员参加、全程掩盖的质料办理，环绕IATF-16949的质料掌握法式，联合营业运营的实践处境，将产物德料先期筹办（APQP）、临盆件照准标准（PPAP）以及失效形式及后果剖析（FMEA）等汽车行业质料掌握常用的器材遍及运用于产物德料掌握的各个闭节节点。同时，公司创立了产物和客户档案，由商务部职员供给产物售后的全程跟踪供职，通过与客户疏导，并与身手及临盆职员实时反应用户的鼎新定见，完毕产物和供职质料的接续鼎新。

　　近几年，公司营业坚持增进趋向，而且产物品类扩张加快，另日能够会涉足生疏行业或者全新身手细分赛道。公司资产、营业和职员范围将进一步扩充，公司正在筹备决议、危险掌握等方面的难度将添补，新产物的研发、市集开发、内部办理、资金办理使用的压力也将增大，公司现有结构架构和运营办理形式将面对新的检验。要是公司的办理团队不行符合股产范围对办理提出的更高央求，将会消重公司的运转功用，对公司另日的功绩带来必然的倒霉影响。

　　应对举措：公司将按拍照闭功令规则及公司章程，无间完整公司内部掌握轨造及办理流程，同时主动革新办理形式，巩固办理团队摆设，擢升结构功效。

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