2025 年春晚舞台上，一群身着幼花袄、摇动红手绢、欢速扭着大秧歌的人形机械人构成的 “赛博秧歌队” 惊艳亮相，吸引了多数观多的眼光。

　　A股蛇年开盘以后，A股掀起了一轮囊括总共墟市的人形机械人海潮。正在合连观点股中，有这么一家电机行业龙头，以数百亿的市值领域，短短光阴内股价大涨，险些翻倍。

　　这家公司便是卧龙电驱。行动环球电机行业龙头，$卧龙电驱(SH600580)$是相对单纯的人形机械人观点股。截至2月20日收盘，卧龙电驱本年股价仍然上涨了62.30%，并正在近期屡更始高。若以本年以后股价最低点准备，卧龙电驱本年股价最大涨幅高达97.28%，亲热翻倍。

　　1975年，高中结业的陈修成发端随着父亲做木工。他的父亲曾是当地一家木器厂厂长，其后创立木工互帮社，正在当地属于出闻人物。假如根据这个轨迹，陈修成将子承父业，连续跟木头打交道。

　　但人的遭遇往往是由我方的性格特质肯定的。陈修成骨子里是个文明人，幼时分就机智，老是考年级第一。他的母舅对他影响很大，母舅师范结业，文明水平高，做过管帐，其后正在联丰玻璃钢厂承担常务副厂长。

　　1977年国度收复高考，陈修成发端备考，但没有告成。落榜后的陈修成没有再连续做木工，而是随着我方母舅进了玻璃钢厂做了本事员。正在玻璃钢厂事业了7年，陈修成一齐做到本事副厂长。工作做到必然高度的陈修成，看到了变更盛开的机缘，遴选了去职创业。

　　1984年，陈修成拉拢5名工友凑了14万元，正在上虞县蒿坝村承包了一个旧厂房，办起上虞多速微型电机厂。一年后，工场分娩出第一代产物——JW系列电机。当时市道上电机产物稀缺，微型电机厂分娩的电机受到激烈接待，求过于供。创业10年后，工场改造，组修成浙江卧龙集团公司。

　　后续的发扬证实，电机是一条极好的赛道，卧龙的发扬险些没有遭遇太大波折。到2002年上市时，卧龙仍然正在空调电机、摩托车微电机、电动车智能化无刷直流电机等多界限变成了当先上风。

　　上市后，背靠宏大的融资上风，卧龙发端了“买买买”的步骤，累计耗资超百亿并购了数十个项目。上市后不久，卧龙就发表收购绍兴灯塔蓄电池和湖北电机总厂，随后正在国内收购了银川变压器厂、北京变压器厂、烟台东源变压器厂、清江电机、章丘电机、南阳防爆电机、鞍山荣信变频等项目。

　　正在海表，卧龙告成收购欧洲三大电机创造商之一的奥地利ATB电机集团、欧洲机械人集成使用创造商意大利SIR公司、环球最大的振动电机企业意大利OLI公司以及美国通用电气公司工业电机生意，加快环球墟市结构。

　　正在发扬历程中，卧龙电驱仍然变成了三条滋长弧线。电机财富行动第一条滋长弧线安宁发扬，席卷光伏、储能、风电、氢能、电动交通等生意正在内的新能源财富行动第二条滋长弧线，“电机+变频+上位机+传感器+N”的体系处理计划生意是第三条滋长弧线。

　　近年来，跟着新能源汽车、风能、光伏等下游墟市的发作，卧龙电驱股价水涨船高。低空经济和人形机械人观点的炎热，则激动卧龙电驱股价连续冲破，公司成为一家市值抢先360亿的巨头。

　　创业之初，陈修成看到了市道上对电机产物的紧迫需求，但大概并没故认识到它正在新颖工业中的弗成或缺性。工业领域越大，对电机产物的需求越高，电机的下游使用场景越多，卧龙电驱所面临的墟市空间也就越大。如此的强根源性，让卧龙电驱正在财富链中变成结束构性卡位上风。

　　依附这一上风，近年来，卧龙电驱下游使用场景连续拓宽，从守旧产物逐步“落子”至新质分娩力界限。

　　卧龙电驱近期股价的上涨，即是与低空经济和人形机械人观点相合。低空经济和人形机械人均为新质分娩力的典范代表，这些新的本事冲破同样离不开卧龙电驱供应的电机产物。

　　行动零部件供应商，卧龙电驱是目今墟市上为数不多正在低空经济生意和机械人生意上仍然出现收入的企业。

　　正在低空经济界限，卧龙电驱依附当先的电机及电驱动界限，仍然实行了平常结构。早正在2023年8月，卧龙即与民航局共修了“新能源航空器电动力体系适航验说明验室”，目前已对表盛开。同时，卧龙也牵头编写了电动飞机界限电胀动体系尺度、民航电动力本事标准合连行业尺度。

　　正在产物上，其幼功率航空电驱产物仍然发端向国内主流物流无人机企业幼批量供样，中功率产物合连研发项目正正在实行中。目前，卧龙电驱仍然与万丰奥威、中国商飞、极客航空、钻石公司、江山星航、沃飞漫空等低空经济行业公司完成深远互帮。

　　正在2023年，卧龙电驱电动航空生意营收约为483.36万元。跟着互帮胀动，该生意希望正在2024年完成放量。

　　正在机械人界限，电机同样是弗成或缺的要害零件。正在此前的工业机械人界限，卧龙电驱旗下的希尔公司是环球当先的工业机械人体系集成商，为环球多家出名车企供应主动化分娩线。

　　正在人形机械人上，无框电机行动动力源，对机械人的运动精度起到肯定影响。方本年登上春晚舞台的宇树人形机械人G1，共计采用了23-43个合节电机（无框力矩电机）。

　　卧龙电驱正在客岁12月时正在互动平台体现，公司无框力矩电机以及多种合节模组产物已与多家仿活力器人下搭客户发展拉拢研发，送样测试等事业，一面客户已变成幼批量订单。

　　克日，卧龙电驱宣告布告，2024年，公司机械人合连产物及使用（席卷工业机械人体系处理计划、工业机械人及仿活力器人零部件）占整个交易收入比重约为2.7%，占较量低，不会对公司目前经交易绩出现强大影响。

　　除人形机械人零部件表，卧龙电驱通过金石投资间接持有人形机械人龙头宇树科技股份。据卧龙电驱2024年半年报显示，公司所持金石滋长股权投资（杭州）合资企业份额期末账面价钱为2979.03万元。目前，金石滋长基金对宇树科技持股比例为4.62%。

　　归纳来看，卧龙电驱目今正在低空经济和人形机械人界限仍然有了必然结构，但合连生意领域较幼，对整个营收影响不大。但是，跟着这两个墟市进一步发作，希望成为卧龙电驱生意新增进点。卧龙电驱这一电机巨头能否进一步冲破，成为环球第一，标准贸易将连续合心。

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