长城军工由安微军工集团整合地方军工资源设立，承继和发挥我国老三线国防兴办成效。长城军工旗下四家军品子公司，神剑科技、周遭机电、春风机电、红星机电，均属重心军工企业，家当构造合理，家当体例相对无缺。公司已慢慢达成由古代弹药向高效损伤、长途压造、精准袭击弹药的横跨，简单弹药体系向军械体系的横跨，陆军弹药装置向海、空、火箭军诸军军种弹药装置的横跨。

　　2023年1月，安徽省国资委将持有的安徽军工集团51%股权无偿划转给中国武器装置集团，中国武器装置集团成为长城军工控股股东安徽军工集团的控股股东，成为长城军工现实管造人。中国武器装置集团将安徽军工集团动作首要子企业，发扬纳入总体计划，加强中国武器装置集团装置体例牵引，将加大各样资源正在安徽军工集团的设备力度，将安徽军工集团兴办成为以火炮及弹药为体例化的军品研发革新基地和坐褥筑造基地，同时发扬汽车症结零部件等家当，效力融入武器装置集团汽车家当生态圈，有利于将安微军工集团兴办为中国武器装置集团华东区域首要的家当集群基地，效力将安徽军工集团打造为百亿级军工集团。

　　新颖交战是讯息化条款下的高技能个人交战，作战强过活益增大，作战物资表现出高花消、高需求的特质，弹药保证工作日益限难，正在近年的地缘冲突中出现的无为杰出。暂时实弹演习增加，三军弹药花消大幅加多，高难课日演练比重接连加大。咱们以为，正在以上布景下，弹药动作新颖戎行不行或缺的花消性装置，是名副原来的戎行“花消品”，实战化演练和备战需求催生了弹药军械装置“成熟型号装置的花消性填补”与“新型号装置的定型量产”的擢升，组成了公司军品生意所处赛道正在“十四五”末期和“十五五”岁月接连发扬的底层逻辑。

　　公司近年来接连加大研发参加力度，产物升级+谱系拓展修筑异日事迹延长驱动力。暂时，跟着科技发扬和实战转变的需求，公司弹药技能正向长途化、精准化、智能化等目标发扬，正在智能弹箭总体、高技能症结配套、分体系组合等方面发展中枢产物研发，加疾发扬新质坐褥力，加疾科技成效转化和新产物、新技能送代速率，鞭策公司可接连发扬，若力打造先辈轻巧弹箭科技型企业；同时，公司已打破智能巡飞要紧症结技能，结束样机计划筑造和联系试验，兴办了智能集群仿确测验室，将有帮于公司异日产物谱系的拓展或新一代装置体例中的技能逐鹿力，希望兑现到公司利润表中。

　　基于以上见解，咱们估计公司2024-2026年的贸易收入不同为17.14亿元、19.22亿元和21.69亿元，归母净利润不同为-0.12亿元、0.14亿元和0.23亿元，EPS不同为-0.02元、0.02元和0.03元。基于公司新处行业名望以及异日的发扬远景，咱们赐与“买入”评级。

　　证券之星估值明白提示长城军工盈余才干寻常，异日营收获长性较差。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

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